来源：雪球App，作者： 不理不理右卫门，（https://xueqiu.com/1888469609/305103337）
$九号公司-WD(SH689009)$
1-之前是做电动平衡车和滑板车起家的，背靠小米产业链，15年收购了全球最大的平衡车企业，将平衡车价格打下来后成功引入了国内，20年作为唯一一家平衡车企业在科创板上市了；
2-不过作为小米供应链企业，小米对上游压榨比较狠，毛利率不高，公司在21年开始逐渐“去小米化”，降低了渠道依赖所以平衡车和滑板车业务下降很厉害，现在小米业务占比基本只在5%；然后国内目前政策上是不允许平衡车上路，只有国外一些国家允许，需求上也相应有下降；但幸好21年开始公司逐渐发展起了电动两轮车业务，电动两轮车的高速增长抵消了平衡车和滑板车的下滑，最新24H1两轮车业务已经占比超50%；
3-现在公司是主要发力电动两轮车，主打“智能+年轻+高端”，管理层基本都是技术出身，公司研发上也舍得投入，设计也比较吸引年轻人；确实体验上和雅迪、爱玛等电动车有些差异，所以价格也偏贵；不过电动车现在是存量竞争偏多，18年出台的两轮电动车新规规定要在5年内更新换代，刚好23年是换代高峰期，公司23年两轮车业绩也很好，24上半年两轮车买的也挺好；
4-担心的点是和雅迪等老牌两轮车企业的竞争加剧，他们也在发力智能化，目前九号6200家门店，比起雅迪3-4万家门店规模优势还是差了些，摊成本没有这些老大哥们摊的多，售后方面也有点不足；然后昨天出了两轮车的政策修订版，让限速在25km/h内,广州最近也在报道两轮车太多了---之后还是跟踪下它的销量和门店拓展情况
5-新兴的全地形车、割草机器人（主打欧美市场）、商业服务机器人（酒店餐厅送餐）增速很快，有想象空间，但整体规模还不大